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斯尔邦百亿''借壳''丹化科技持续遭问询 高增值率为首要关注点

2019-08-14 点击:1847
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在今年9月宣布Sirbaid打算进行借壳上市后,丹华科技收到了上海证券交易所的询问函。 7月14日晚,上海证券交易所根据丹华科技的回复,收到了上海证券交易所的另一项询价。

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首先是估值问题。该交易构成重组和上市。截至2018年12月31日,目标资产估计为100亿元,净资产为57.52亿元。该交易的估值率较高。

上交所要求丹华科技进一步补充本次交易预测的披露,充分考虑行业的周期性影响,包括对未来业绩的估计,影响金额或主要参数设置,并解释预付款这笔交易。估值是否合理谨慎有利于保护上市公司和少数股东的利益。

其次,根据丹华科技的回复,目标公司估值较高的原因是其主要生产设备先后投产,产品销量大幅增加,市场份额逐步增加。然而,财务数据显示,目标公司的毛利率波动和财务成本变化对其业绩产生重大影响。

上海证券交易所要求丹华科技在报告期内解释公司的主要生产设备,设计能力,生产能力,生产时间和实际生产情况。报告期内公司的主要产品产量,销量和市场份额,以及收益成本的角度。进一步分析,报告期内目标公司毛利率波动的具体原因,以及相关因素的影响是否可持续。

与此同时,上海证券交易所要求丹华科技在报告期内解释财务费用对目标公司经营业绩的影响,财务费用减少是否为相位因素,以及对可实现性的影响。目标公司的业绩承诺。

第三,该计划还披露,2019年至2021年承诺的净利润总额不低于28.5亿元。该公司回复说,对未来的预测是基于Surbana主要原材料和产品的长期历史价格趋势,当前市场状况,市场供需,生产和销售计划以及当前和未来的产能规划。

上海证券交易所要求丹华科技补充披露盛邦主要原材料和产品的长期历史价格趋势,当前市场状况,市场供求情况,以及如何在未来估算中考虑上述因素; Surbana未来的生产和营销计划以及当前和未来的产能规划;分析履约承诺期到期后是否存在业绩大幅?陆档姆缦眨约澳庖榈拇胧?

第四,关于上市公司原有业务与目标公司的协同效应,上市公司目前主要从事煤基乙二醇业务。相关资产的核心原材料是甲醇,煤基甲醇和煤基乙二醇都是煤化工。从范围来看,上市公司在煤化工领域的积累将有助于目标公司将其发展延伸到煤基甲醇的上游领域,以降低原材料价格波动的风险。

在这方面,上海证券交易所要求丹华科技将煤制甲醇和煤制合成乙二醇的技术和实践以及市场供需结合起来。具体来说,它讨论了上市公司是否通过积累煤基乙二醇储备来实现标准资产煤制甲醇供应的技术供应。性行为和经济可行性以及从相关资产购买的原材料的历史成本,通过降低通过自制甲醇降低原材料价格波动的风险来说明估算投入和成本节约的经济效益。

五,丹华科技在答复中表示,从中长期来看,目标公司核心原材料的价格波动趋势与目标公司的各种产品之间存在很强的相关性。近年来,全球甲醇产能逐年增加。 2018年国内甲醇产能仅约66%。报告期内,从长期供应商到长期供应商的甲醇采购比例约占甲醇采购总量的80%。约%,甲醇的长期价格趋势总体上将保持相对稳定。

上海证券交易所要求丹华科技补充披露2018年国内甲醇产能率仅为66%的主要原因,以及对目标公司原材料采购成本和经营业绩的影响。作为目标公司的购买量和采购目标公司的甲醇长期购买。价格协议。

上海证券交易所也质疑是否可以将目标公司的发展计划延伸到上游,公司的全球产能逐年增加,国内产能低,目标公司的长期采购比例是80%。如何反映协同作用。

最后,根据询问函,目标公司(示范区)安全监督和整治[2019] 2018年整改指令存在一些由于时间原因尚未纠正的隐患。

上海证券交易所要求丹华科技进一步披露上述未更改的具体内容,对生产经营的影响,后续整改计划及预计完成整改情况,是否存在其他可能存在的隐患和预防措施影响目标公司的安全生产。

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